☐ 뱅크오브아메리카 최고경영자, 인공지능 헤지펀드 붕괴를 레버리지 시장의 경고 신호로 규정

⦁ 브라이언 모이니한(Brian Moynihan) 뱅크오브아메리카 최고경영자는 2026년 8월 5일 인공지능 헤지펀드 시추에이셔널 어웨어니스(Situational Awareness)의 붕괴 위기를 두고, 고평가와 차입자금에 의해 부풀려진 금융시장에 대한 경고 신호라고 언급

⦁ 그는 밸류에이션이 과도해지고 시스템 내 레버리지가 쌓이는 국면에서는 신중해야 한다며, 이번 사태가 일련의 경고 신호에 해당한다고 평가

☐ 마진콜 연쇄가 촉발한 자산 급매…인공지능 관련주 전반으로 충격 확산

⦁ 해당 펀드는 인공지능 낙관론에 힘입어 2024년 출범 이후 급성장해 운용자산이 최대 450억 달러(약 64조 2,857억 원)까지 확대됐으나, 인공지능 투자 손실이 확대되며 지난주 보유 상장주식 대부분을 시타델에 급매로 처분

⦁ 기술주가 조정을 받자 펀드는 프라임 브로커로부터 마진콜* 요구가 누적됐고, 이에 대응하기 위해 하락장에서 포지션을 매도하면서 손실이 가속되는 하강 순환이 발생해 생존이 위협받는 상황에 직면

⦁ 해당 펀드는 한국 메모리 반도체 기업 SK하이닉스를 포함한 인공지능 하드웨어 공급업체에 집중된 포지션을 보유하고 있었으며, 대규모 청산 물량 출회 우려로 인공지능 관련주 전반에 매도세가 확산

– 시타델이 개입한 이후 이러한 우려가 완화되며 인공지능 인프라 기업 주가가 큰 폭으로 반등했고, 시타델이 인수한 포지션의 가치도 즉각 상승

☐ 대형 프라임 브로커의 익스포저 재점검 국면…경쟁과 리스크 관리의 병행 과제

⦁ 모이니한 최고경영자의 발언은 월가 대형 프라임 브로커들이 고레버리지 투자회사에 대한 익스포저**를 재검토하고 있음을 시사

– 다만 인공지능 거래가 시장 상승을 견인하는 국면에서 이들 기관은 헤지펀드 자금 공급을 놓고 여전히 공격적으로 경쟁하는 상황

⦁ 그는 무슨 일이 있었는지 점검하고 교훈을 도출해 변화가 필요한지 판단하는 것이 통상적 절차라며, 특히 주가가 큰 폭으로 상승한 국면에서는 여신심사 기준을 소폭 강화하는 방향으로 조정하는 경향이 있다고 설명

⦁ 아울러 시타델과의 거래가 없었더라도 뱅크오브아메리카에는 문제가 없었을 것이라고 언급, 해당 거래는 펀드가 프라임 브로커들에 대한 채무를 상환할 자금을 확보하는 통로가 된 것으로 평가

* 마진콜: 빌린 돈으로 투자한 자산의 가치가 떨어져 담보가 부족해졌을 때, 돈을 빌려준 쪽이 추가 담보를 요구하는 것. 이에 응하지 못하면 보유 자산이 강제로 팔리며, 하락장에서는 매도가 다시 가격을 끌어내리는 악순환으로 이어짐

** 익스포저: 특정 상대방이나 자산에 얽혀 있어 손실을 볼 수 있는 금액의 크기. 이번 사례에서는 은행이 헤지펀드에 빌려준 자금과 관련 거래로 인해 회수하지 못할 수 있는 규모를 뜻함